2024的市场猜想,风景这边独好
1.A股迎来反弹:猜想理由:冬天来了,春天还会远吗?:实现概率:70%: 在经历了2023年的调整后,A股估值已处于历史低位。业内普遍认为,随着2024年.经.济的回升和市场信心的恢复,A股将迎来一波超跌反弹行情。
点评:2024年A股有望呈现小牛市,短期将进入熊牛转换期。A股当前隐含风险溢价超过近8年90%分位,中国股市在人.民.币资产配置以及全球主要权益市场配置中均属于低位资产。多家外资大行看好A股。野村东方国际证券表示,现在A股市场的估值低于2016年初和2018年末,在这样的极端情况下,未来估值修复值得关注。高盛认为,.经.济形势改善有望推动企业盈利回升,且因A股估值处于历史低位,维持对A股的“高配”立场。
万联证券指出,随着.经.济增长预期进一步好转、企业盈利底部回升,叠加政策支持力度较大,市场资金加配A股的意愿有望提升,预计2024年A股市场有望迎来修复行情。投资风格方面,预计市场情绪与流动性均有好转,.经.济复苏主线延续,成长赛道不乏亮点。
2.业绩优于上年:猜想理由:.经.济回升推动业绩增长,实现概率:80%: 2023年前三季度,A股公司共实现营业收入53.6万亿元,同比增长2.35%;实现净利润4.76万亿元,同比增长0.21%,净利润环比回升。展望2024年,大多机构认为,A股净利润增速有望进一步回升。
点评:随着稳增长政策持续发力以及库存周期见底回升,2024年全年.经.济有望进一步回暖,预计2024年全部A股归母净利润同比增速有望达到5%-10%。在GDP增速平稳回升、PPI同比转正的中性假设下,预计2024年全部A股(非金融)净利润累计同比转正是大概率事件。
假设2024年处于产能周期末的第三轮库存周期补库阶段,A股盈利增速应该开启修复,预计同比增长5%左右。国内有望在2024年迎来更有力的刺激政策来促进.经.济增长,预计2024年沪深300净利润增速约为5.8%。
3.壮大“耐性资本”,想理由:监管推动资金入市,实现概率:70%: 近日,证/监/会提出要大力推进投资端改革,推动健全有利于中长期资金入市的政策环境,引导投资机构强化逆周期布局,壮大“耐性资本”。
证/监/会
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